전쟁, 돈, 석유 그리고 아람코의 거대한 주식 매각 형성

2024년 6월 15일 작성

세계 최대의 석유 회사인 아람코의 CEO가 올해 6월 초 투자자들의 관심을 끌기 위해 전 세계를 돌아다니며 한숨을 돌릴 수 있었습니다. 5년 전 아람코의 294억 달러 상장은 온갖 우여곡절 끝에 거의 전적으로 현지 투자자들에게 의존하게 되었지만, 이번에는 아민 나세르와 월스트리트 최고 은행가들이 마침내 무함마드 빈 살만 왕세자가 원하던 국제 거래를 성사시켰습니다.

국제 투자자들의 관심

이번 112억 달러 주식 매각의 큰 부분이 외국인 투자자들에게 할당되었으며, 이는 IPO가 원래 의도했던 거래로 묘사될 수 있습니다. 이번 성공은 MBS로 알려진 왕세자가 그의 수조 달러 비전 2030 경제 전환 프로젝트를 자금 지원하기 위해 미래 아람코 매각의 템플릿을 만들 수 있습니다.

비전 2030과 투자 자금 조달

휴스턴에 있는 라이스 대학의 베이커 공공 정책 연구소의 짐 크레인은 "비전 2030 기가 프로젝트를 위한 투자 자금을 모으기 위해 '모든 것'을 시도하고 있다"고 말했습니다. 기대했던 FDI 흐름이 완전히 실현되지 않자, 사우디 정부는 신뢰할 수 있는 방법인 아람코로 눈을 돌렸습니다.

과거의 어려움과 현재의 성공

2019년 아람코의 첫 번째 상장은 투자 은행가들과 사우디 당국 간의 격렬한 충돌로 특징지어졌으며, 당시 IPO는 예상보다 훨씬 낮은 1.7조 달러의 평가를 받았습니다. 그러나 이번 주식 매각은 훨씬 원활하게 진행되었습니다. 사실, 이번 제안은 수년간 준비되어 왔으며, 은행가들이 더 잘 협력할 수 있었기 때문에 전쟁이 중동을 휩쓸며 유가가 변동하는 와중에도 거래가 진척될 수 있었습니다.

전쟁과 유가 변동

가자 지구에서 전쟁이 발발하고 그 지역의 여파가 영향을 미치지 않도록 사우디아라비아가 성공적으로 대응한 것이 외국인 투자자들의 관심을 끌었습니다. IPO 절차가 끝난 직후, 나세르는 정부가 아람코 지분을 더 많이 매각하기를 원할 가능성을 염두에 두고 내부 팀을 준비시켰습니다.

정치적 긴장과 주식 매각

정치적 긴장이 고조되면서도 시장은 이를 무시하는 듯 보였습니다. 지역 갈등 확대로 인한 유가 급등 대신, 투자자들은 약한 수요에 더 많은 우려를 표명했습니다. 정부는 6월 하반기 전에 거래를 완료하도록 아람코에 지시했습니다. 5월 30일 저녁, 리야드 전역의 은행가들이 더위에 지쳐있을 때, 전화가 울리기 시작했습니다. 아람코는 몇 시간 전에 공식적으로 주식 매각을 시작했으며, 이미 충분한 수요를 확보했지만 모든 가능성을 확인하기 위해 더 많은 은행가를 고용하고 있었습니다.

주요 투자자와 수익

나세르와 주식 매각에 참여한 은행가들은 공식 출시 전 100명 이상의 투자자들과 만나며 전 세계를 돌아다녔습니다. 이 거래는 결국 예상 범위의 하위 절반에 가격이 책정되었으며, 아람코의 IPO 가격보다 약 15% 낮게 평가되었습니다. 그러나 이번 매각으로 리야드는 112억 달러를 모금하여, 이는 약 3년 만에 가장 큰 규모의 거래가 되었습니다. 또한 아람코의 1,240억 달러 배당금은 세계에서 가장 큰 배당금으로, 많은 투자자들이 이번 기회를 통해 아람코 주식을 매입하게 만들었습니다.