글로벌 경제 동향: 미국 인플레이션 둔화, 프랑스 정치 교착 상태

2024년 7월 13일 작성

미국의 기초 인플레이션이 2021년 이후 가장 느린 속도로 둔화되면서 연방준비제도이사회(Fed)가 곧 금리를 인하할 수 있다는 강력한 신호를 보냈습니다. 소비자물가지수(CPI) 보고서 이후, 채권 시장은 반등하고 트레이더들은 9월과 12월의 금리 인하를 거의 전적으로 가격에 반영했습니다. 특히 실업률이 3개월 연속 상승하면서 7월 말 회의에서 이러한 움직임을 신호할 가능성이 높아졌습니다.

대서양 건너편에서는 프랑스의 좌파 정당들이 함께 모여 가장 많은 의석을 차지했지만, 총리 후보를 내세우는 데 어려움을 겪고 있습니다. 일요일의 선거 이후, 프랑스는 국회가 세 개의 주요 파벌로 나뉘면서 정치적 마비 상태에 빠졌습니다.

다음은 이번 주 블룸버그에 등장한 최신 글로벌 경제, 시장 및 지정학적 상황을 보여주는 차트들입니다:

미국

식품과 에너지 비용을 제외한 이른바 핵심 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.1% 상승했으며, 이는 3년 만에 가장 작은 상승폭입니다. 전체 지수는 휘발유 가격 하락에 힘입어 팬데믹 이후 처음으로 하락했습니다.

부동산 시장이 계속 흔들리면서 미국 상업용 부동산 자산을 매입하려는 투자자들에게는 절호의 기회가 찾아왔습니다. 올해 미국에서 만기가 도래하는 상업용 부동산 관련 부채는 거의 1조 달러에 달하며, 차입자들이 상환에 실패하면서 더 많은 옵션이 열릴 것입니다.

유럽

에마뉘엘 마크롱 대통령이 조기 총선을 통해 촉발한 정치적 위기를 해소하려는 노력은 강력한 반발을 불러일으키며 프랑스 대통령의 권위가 약화되고 있음을 보여주고 있습니다.

프랑스의 정치적 충격은 채권 투자자들로 하여금 프랑스의 재정 적자가 당면한 문제임을 직시하게 만들었습니다. 프랑스는 오랫동안 유로존 내 핵심 위치 덕분에 투자자들이 재정 상태를 위협으로 여기지 않았지만, 이제 그 평온이 위협받고 있습니다.

영국의 최저임금 인상은 인플레이션과 직원 복지에 대한 부정적인 영향을 미치며, 케이어 스타머의 임금 인상 계획이 기업 그룹 및 영국은행과 충돌할 위험을 안고 있습니다.

아시아

중국의 무역 흑자는 6월에 990억 달러로 사상 최대치를 기록했으며, 수출이 급증하고 수입이 예상 외로 감소했습니다. 이는 미국과 유럽이 베이징으로부터 시장을 보호하기 위한 노력을 강화할 위험을 높입니다.

일본 노동자들의 기본 급여는 1993년 이후 가장 큰 폭으로 상승하여 소비를 지탱하고 일본은행이 금리를 다시 인상할 수 있게 하는 긍정적인 신호를 보였습니다.

AI 붐은 대만 수출의 급증을 이끌고 있으며, 지난 해 동안 그래픽 처리 장치와 관련 장비의 수출액은 420억 달러를 넘었습니다. 이는 최근 몇 년간 거의 없었던 수치에서 급증한 것입니다.

신흥 시장

브라질의 연간 인플레이션율은 중앙은행이 금리 인하 사이클을 중단한 가운데 6월에 예상보다 덜 상승했습니다. 정책 입안자들은 경제가 예상보다 더 나은 성과를 내고 있는 가운데 루이스 이나시우 룰라 다 시우바 대통령의 지출 계획에 대해 투자자들이 우려하는 가운데 거의 1년 간의 금리 인하를 중단했습니다.

멕시코의 인플레이션은 6월에 예상보다 더 가속화되어, 사상 최고치에 가까운 금리를 인하하려는 중앙은행의 노력을 복잡하게 만들었습니다.

세계

이스라엘 중앙은행은 국가가 더 길고 강렬한 전쟁에 직면해 있다는 새로운 전망을 발표하면서 네 번째 연속으로 금리를 동결했습니다. 뉴질랜드는 8번째 연속으로 금리를 동결했으며, 말레이시아, 한국, 페루의 중앙은행도 금리를 유지했습니다. 세르비아와 카자흐스탄은 금리를 인하했습니다.

중앙은행 준비금 관리자는 UBS Group AG의 설문 조사에 따르면 전 세계의 지정학적 위험이 증가함에 따라 통화 자산의 안전성에 대해 점점 더 우려하고 있습니다. 소위 '외환 준비금의 무기화'가 참가자 중 3분의 1이 가장 큰 위험 요소로 꼽았으며, 이는 지난해의 두 배입니다. 가장 큰 우려는 러시아와 우크라이나, 중국과 미국, 그리고 중동 상황에서의 긴장이 더 악화되는 것입니다.