세계 경제를 걱정하는 큰손들: 인플레이션보다 정치가 더 큰 문제

2024년 7월 22일 작성

세계 경제를 움직이는 큰손들, 즉 중앙은행과 주권 재산 펀드 관리자들이 인플레이션보다 정치와 선거로 인한 불확실성을 더 큰 위험으로 보고 있다는 조사 결과가 나왔습니다. 투자 회사 인베스코가 발표한 보고서에 따르면, 80% 이상의 관리자가 단기적인 가장 큰 리스크로 지정학적 긴장을 꼽았고, 장기적으로는 분열과 보호주의를 가장 큰 위험으로 보고 있습니다.

지난해에는 인플레이션이 중앙은행과 주권 재산 펀드 관리자들의 주요 관심사였지만, 올해는 정치적 불확실성이 더 큰 문제로 떠올랐습니다. 특히, 오는 11월에 있을 미국 대통령 선거가 이러한 불확실성을 더욱 부추기고 있습니다. 인베스코의 보고서에서 한 서방 중앙은행 관리는 "선거는 세계 경제에 있어 진정한 미지수이며, 인플레이션 전망에도 영향을 미칠 수 있다"고 말했습니다.

지정학적 환경이 복잡해지면 주권 투자자들에게는 더 어려운 해가 될 수 있지만, 지난해에는 오히려 좋은 성과를 거두었습니다. 인베스코에 따르면, 투자자 중 절반 이상이 2023년 수익 목표를 초과 달성했으며, 평균 수익률은 7.2%로 2022년의 3.5% 감소보다 크게 개선되었습니다.

기회와 도전

하지만 도전만 있는 것은 아닙니다. 인베스코의 조사에 응답한 투자자 절반 이상이 공급망 다변화가 신흥 시장에 도움이 될 것이라고 믿고 있습니다. 한 아시아 주권 재산 펀드는 "라틴 아메리카는 지속적인 공급망 재구성으로 혜택을 볼 수 있다"고 말했습니다.

또한, 주권 투자자들은 전통적으로 안전한 자산으로 여겨지는 금에도 눈을 돌리고 있습니다. 인베스코에 따르면, 중앙은행의 절반 이상이 금을 "정치적이지 않은 자산"으로 더 매력적으로 보고 있습니다. 은행들은 외환 보유고가 제재와 압류의 위험에 처해 있다고 우려하고 있습니다. 한 아시아 중앙은행 관리는 금을 "통화의 무기화에 대한 헤지 수단"이라고 설명했습니다.

선거의 불확실성

올해 예상치 못한 선거 결과는 이미 시장에 영향을 미쳤습니다. 인도에서는 나렌드라 모디 총리가 의회 과반을 확보하지 못하자 주식 시장이 잠시 급락했으며, 프랑스에서는 극우 정당이 입법 과반을 차지하지 못하자 시장이 하락세를 멈추었습니다.

투자자들은 또한 11월 미국 대통령 선거를 주시하고 있습니다. 일요일, 조 바이든 대통령은 민주당 대통령 후보 지명을 수락하지 않겠다고 발표하며, 전 대통령 도널드 트럼프를 상대로 한 경주에서 카말라 해리스 부통령을 지지한다고 밝혔습니다.

분석가들은 이러한 새로운 불확실성이 투자자들에게 어떤 의미를 가질지에 대해 의견이 분분합니다. 딥워터 애셋 매니지먼트의 공동 설립자 겸 매니징 파트너인 진 먼스터는 "트럼프의 승리에 대한 많은 신뢰가 있었고, 시장은 이 새로운 불확실성을 좋아하지 않을 것"이라고 블룸버그와의 인터뷰에서 말했습니다.

바이든 대통령의 발표 이후 아시아 거래 초반에 금 가격이 약간 상승하고 미국 달러는 약세를 보였습니다.